（转帖）湖北宜化(000422):二铵旺季上涨超出预期  2010.9.7
  当前限电导致PVC 价格上涨,秋季二铵市场超出之前的预期,我们结合前期了解到的情况,有以下几点点评:
(1),2009 年投资额大幅增长和天气原因造成尿素价格在2010 极度萎靡,随着投资额同比增长的大幅降低,2011年起价格将逐渐恢复,未来2~3 年内,尿素的均价将回升至1700 元/吨以上,在行业最低迷且能够看到向上拐点的时候,应该买入并持有尿素价格弹性最大的标的湖北宜化。
(2),二铵价格超预期且预计能够得到维持,2011 年公司业绩有望大幅超出市场预期。
(3),电石,PVC 价格因限电而供货偏紧,价格上涨有望继续超出市场的预期。
(4),公司收购少数股东权益后,增厚公司业绩,避免同业竞争和关联交易,高管和流通股股东利益一致,应给予适当的溢价。
(5),根据已有产能折算,公司市值低于重置成本50%以上,公司明显被低估。
(6),盈利预测和估值:我们采取非常保守的预测,公司2011 年,200 万吨权益产能尿素每吨净利150 元,70 万吨二铵每吨净利500 元,60万吨PVC 每吨净利200 元,公司的净利润将达到7.4 亿元,假设保险粉和季戊四醇的盈亏抵消,公司2011 年业绩将达到1.35 元。预计公司2010,2011,2012 年EPS 分别1.152,1.667,2.251,对应PE 分别为15.64,10.81,8.01,考虑到公司业绩的高弹性,二铵价格超出之前的预期且预计能够维持,尿素未来2~3 年内均价将达到1700 元/吨以上,电石和PVC 产品价格受到限电的影响,有超预期的可能,我们看好公司的长期发展,维持对公司的“推荐”评级。.

这股筹码已经非常集中，上档套牢筹码很少，中线趋势看好。。。.

昨天一开盘就买的，这篇研报是刚刚看到的，感觉更不错了。昨天还只是考虑到磷矿的稀缺性因素，目前看来和其它的2个磷资源股相比较，422业绩好而且更具成长性，K线形态也不错。不过大盘处于微妙阶段，目前只建议看，不建议买。.

（转帖）湖北发现储量超4亿吨磷矿 宜化（000422）兴发或引爆探矿权争夺
2010年6月23日  据湖北本地媒体报道，中化地质矿山总局湖北地质勘查院发现湖北远安县杨柳磷矿区地下埋藏着一特大型磷矿床，初步探明储量达4.29亿吨，潜在经济价值1000多亿元，为新中国成立以来我国发现的单一矿区最大规模磷矿。

湖北宜化（000422）有关人士称，预计地方政府会将采矿权交给当地的企业，湖北宜化将会努力争取，兴发集团也会参与竞争，最终探矿权只交给一家企业的可能性不大。

东莞证券研究员李隆海认为，现在磷矿的发现对于上市公司的影响还停留在概念层面，一旦有关公司将来获得探矿权，这将是非常大的利好。

从目前拥有磷矿资源的量看，湖北宜化少于兴发集团，生产磷肥所用的磷矿需要从当地市场购买，对于磷矿的需求更加迫切。

根据此前的公告，湖北宜化控股子公司湖北宜化肥业有限公司与中化地质矿山总局地质研究院共同投资组建的雷波县华瑞矿业有限公司获得磷矿探矿权。据了解，公司已探明的磷矿石储量达到1亿多吨，并且在办采矿权证。.